Il CFA® Program Level I: il quadro completo

Il Level I verifica la comprensione della terminologia e dei metodi fondamentali dell'analisi degli investimenti, nonché la capacità di applicarli a domande brevi e indipendenti. I livelli II e III si basano su queste fondamenta proponendo casi di studio più complessi. L'esame si svolge esclusivamente in lingua inglese presso centri d'esame autorizzati. L'aggiornamento del curriculum 2027 di CFA Institute interessa circa il 25% dell'esame Level I ed entra in vigore da febbraio 2027; non sono state annunciate modifiche al formato della prova.

I candidati tipo sono studenti all'ultimo anno di università, analisti all'inizio della carriera e professionisti che desiderano cambiare percorso lavorativo; non è richiesta una laurea in discipline finanziarie. È necessario un passaporto internazionale in corso di validità, la residenza in un paese partecipante e il soddisfacimento di uno dei seguenti tre requisiti:

L'esame si svolge al computer presso i centri d'esame Prometric, in oltre 400 località in tutto il mondo.

La sessione 1 copre Ethical and Professional Standards, Quantitative Methods, Economics, Financial Statement Analysis e Corporate Finance; la sessione 2 include Equities, Fixed Income, Derivatives and Risk Management, Alternative Investments e Portfolio Construction. Per il 2027, quattro aree sono state rinominate, Quantitative Methods sale all'11–14% ed Ethics passa al 10–15%.

Per le sessioni d'esame del 2026–2027, l'iscrizione costa 1.140 USD entro la scadenza anticipata o 1.490 USD con la tariffa standard, più le tasse locali; la precedente tassa di immatricolazione di 350 USD non è più applicata. La quota comprende il materiale didattico digitale, le domande di esercitazione e due simulazioni d'esame. I candidati promossi dichiarano di aver studiato in media più di 300 ore per ciascun livello.

L'esito comunicato indica se la prova è superata (pass) o non superata (did not pass), con un punteggio rapportato al punteggio minimo di superamento e una panoramica per ciascuna area tematica; non è previsto un punteggio minimo per singola materia. I risultati vengono rilasciati solo dopo il completamento di un Practical Skills Module, solitamente da cinque a nove settimane dopo la sessione. I tassi di promozione pubblicati per il Level I sono stati del 39–45% nel periodo compreso tra novembre 2025 e agosto 2026. Successivamente si accede al Level II e al Level III; l'ottenimento del titolo (charter) richiede inoltre 4.000 ore di esperienza lavorativa qualificata e l'adesione all'associazione come membro.