CFA® Program Level I Guide
Oltre il Level I: i Level II e III e il percorso verso il charter
Di PreparaioRedazione e fontiAggiornato
Il Level I è il primo di tre esami. Seguono i risultati e il Practical Skills Module, poi il Level II, il Level III con la scelta del percorso di specializzazione, e infine l'esperienza professionale e l'iscrizione necessarie per ottenere il charter.
Questa guida è un contenuto didattico indipendente. Preparaio non è affiliata, approvata o verificata da CFA Institute. Formati, tariffe e regole cambiano; consultare il sito di CFA Institute prima di pianificare la sessione d'esame successiva.
Contenuti
Innanzitutto: i risultati e il PSM
Le pagine di CFA Institute indicano tempistiche leggermente variabili; in genere i risultati sono disponibili da cinque a nove settimane dopo la sessione d'esame (i risultati del Level I di agosto 2026 sono stati pubblicati il 24 settembre 2026). I risultati vengono rilasciati solo dopo il completamento di un Practical Skills Module (per il 2027: Financial Modeling o Python Programming Fundamentals). Il report mostra l'esito d'esame (pass o did not pass) e rimane disponibile online per circa un anno.
Come descrivere i propri progressi
Le linee guida di CFA Institute suggeriscono d'utilizzare diciture quali "Passed Level I of the CFA® Program" o "CFA Program candidate". Non è consentito utilizzare il marchio affiancato al numero del livello come etichetta di status, né come sostantivo o al plurale.
Il Level II in sintesi
Domande a scelta multipla strutturate in item set basati su brevi casi aziendali (vignette), offerto nelle sessioni di maggio, agosto e novembre, articolato in due sessioni da 132 minuti (circa 4,5 ore in totale).
- Quota di iscrizione per le sessioni 2026–2027: USD 1,140 con tariffa early bird, USD 1,490 con tariffa standard.
- Gli studenti universitari devono essere a non più di 11 mesi dal conseguimento della laurea.
Il Level III in sintesi
Domande in formato item set e domande a risposta aperta (essay), offerto a febbraio e agosto, anch'esso articolato in due sessioni da 132 minuti.
- Quota di iscrizione per le sessioni 2026–2027: USD 1,240 con tariffa early bird, USD 1,590 con tariffa standard.
- I candidati ammessi come studenti universitari devono aver completato il corso di studi o possedere 4,000 ore di esperienza professionale.
- CFA Institute stima che i costi d'esame complessivi per tutti e tre i livelli siano compresi tra USD 3,520 e USD 4,570.
I tre percorsi di specializzazione (pathways) del Level III
La scelta è tra Portfolio Management, Private Markets o Private Wealth. Circa il 65–70% dell'esame si basa su un nucleo comune di argomenti (common core) e il 30–35% sui contenuti del percorso scelto. Una volta effettuata l'iscrizione, la scelta non è modificabile; il charter rilasciato è identico per qualsiasi percorso selezionato.
I requisiti per ottenere il charter
Il solo superamento del Level III non conferisce il titolo di CFA® charterholder. È inoltre necessario:
- Superamento di tutti e tre i livelli e completamento dei Practical Skills Modules.
- 4,000 ore di esperienza professionale idonea distribuite su almeno 36 mesi, maturate prima, durante o dopo il programma, e correlate al processo decisionale di investimento.
- Iscrizione a CFA Institute con due referenze professionali se una proviene da un membro attivo della society locale, altrimenti tre.
Le ore richieste per l'iscrizione non corrispondono a quelle per il charter
Le 4,000 ore richieste per l'ammissione al Level I possono combinare studio e lavoro, e l'esperienza lavorativa non deve necessariamente riguardare l'ambito finanziario. Le ore per il charter, invece, devono derivare esclusivamente da attività legate al processo decisionale di investimento. Si consiglia di tenere traccia di ruoli, date e mansioni sin dall'inizio.
In caso di mancato superamento
La percentuale di promossi del Level I pubblicata per le sessioni da novembre 2025 ad agosto 2026 è stata tra il 39% e il 45%, di conseguenza ripetere l'esame è una circostanza comune. Utilizzate i risultati delle singole materie per definire le priorità di studio e programmate il nuovo tentativo rispettando le regole: al massimo due tentativi per anno solare, non in sessioni consecutive e a distanza di almeno sei mesi l'una dall'altra, con un limite massimo di sei tentativi per ciascun livello.
Domande frequenti
Qual è la prima sessione utile per sostenere il Level II?
Il Level II si tiene nei mesi di maggio, agosto e novembre; verificate per tempo le scadenze di iscrizione per la sessione desiderata. Poiché si stimano più di 300 ore di studio per ciascun livello, è realistico prevedere diversi mesi di preparazione tra un livello e l'altro.
È necessaria un'esperienza lavorativa prima di sostenere il Level II?
No, l'esperienza professionale può essere maturata prima, durante o dopo il programma ai fini del conseguimento del charter.
È possibile cambiare il percorso di Level III in un secondo momento?
No, non è possibile farlo dopo aver completato l'iscrizione. Il charter rilasciato è identico per tutti e tre i percorsi.
Si diventa automaticamente charterholder dopo aver superato il Level III?
Non ancora. È necessario possedere anche l'esperienza professionale idonea, l'iscrizione a CFA Institute e le referenze richieste.
Fonti e attualità
- Versione dell'esame
- CFA® Program Level I, programma 2027 (da febbraio 2027) (valido dal )
- Controllo editoriale
- Verifica delle fonti da parte del team editoriale di Preparaio ()
- Autore
- Preparaio RedaktionTeam editoriale, verifica dei fatti rispetto alle fonti primarie ufficiali
- Revisionato da
- Verificato sulle fonti da PreparaioConfronto delle fonti con le pagine degli enti esaminatori
- Stato della verifica dei fatti
- Verificato rispetto alle fonti primarie ufficiali ()
- Versione del contenuto
- 2026-10-28
Come verifichiamo: Ogni fatto rilevante per l'esame viene confrontato con le pagine ufficiali degli enti esaminatori (g.a.s.t./TestDaF-Institut, BAMF, ETS, IELTS Partners, telc). La verifica è editoriale, supportata da AI e test automatici; non è una revisione da parte di esaminatori certificati.
I fatti concreti dell'esame in questo articolo sono stati verificati rispetto alle fonti primarie ufficiali collegate di seguito alla data indicata. Questa non è una revisione da parte di un ente esaminatore e non sostituisce le informazioni del tuo centro d'esame. Tariffe, date e procedure locali sono stabilite dai centri d'esame stessi.
Fonti primarie ufficiali
- Charter requirements — CFA Institute · cfainstitute.org · fonte primaria ufficiale · verificato il
- Practical skills modules — CFA Institute · cfainstitute.org · fonte primaria ufficiale · verificato il
- Enrollment requirements — CFA Institute · cfainstitute.org · fonte primaria ufficiale · verificato il
- Exam results — CFA Institute · cfainstitute.org · fonte primaria ufficiale · verificato il
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