CFA® Program Level I Guide
L'éthique au CFA® Program Level I : comment étudier le Code et les Normes
Par PreparaioÉquipe éditoriale et sourcesMis à jour
La section « Ethical and Professional Standards » fait partie de la première session de l'examen CFA® Program Level I. Bien que les questions s'apparentent à de la simple lecture, elles récompensent une connaissance précise de chaque norme et une lecture attentive des scénarios courts.
Ce guide est un contenu éducatif indépendant. Preparaio n'est pas affilié à, approuvé par ou révisé par CFA Institute. Les chiffres reflètent les sessions 2026–2027 ; veuillez consulter les pages officielles de CFA Institute pour les détails à jour.
Contenu
Le format des questions d'éthique
L'éthique est évaluée lors de la première session de 135 minutes. Chaque question propose trois choix de réponses, toutes ont le même poids et les mauvaises réponses ne sont pas pénalisées, il convient donc de répondre à tout. L'examen utilise des qualificatifs tels que « most likely » (le plus probable) ou « least appropriate » (le moins approprié) au lieu de formules d'exclusion ou de type « vrai/faux » — en éthique, ce qualificatif permet souvent de départager deux réponses plausibles.
Le changement de pondération en 2027
Pour 2027, le poids de l'éthique passe de 15–20 % à 10–15 % : sur 180 questions, cela représente environ 18 à 27 questions au lieu de 27 à 36. Cela reste équivalent aux matières les plus importantes — une raison pour rééquilibrer vos révisions, pas pour faire l'impasse. De plus, l'éthique a été mise à jour avec la version 12 du Standards of Practice Handbook, applicable à partir de la session de février 2027 ; étudiez donc avec le curriculum de l'année de votre examen.
Quoi étudier : le Code et les Normes
Le cœur du sujet réside dans le Code of Ethics et les Standards of Professional Conduct, regroupés sous sept rubriques. Apprenez d'abord cette structure, car elle montre quel intérêt chaque norme protège, puis étudiez les sous-normes dans le curriculum actuel. Le programme officiel (« topic outline ») en définit le cadre.
- I — Professionalism
- II — Integrity of Capital Markets
- III — Duties to Clients
- IV — Duties to Employers
- V — Investment Analysis, Recommendations, and Actions
- VI — Conflicts of Interest
- VII — Responsibilities as a CFA Institute Member or CFA Candidate
Une méthode d'étude efficace
L'éthique privilégie la précision plutôt que le volume. Des sessions courtes et répétées valent mieux qu'une seule longue lecture.
- Pour chaque sous-norme, écrivez une phrase avec vos propres mots : qui est protégé, ce qui est exigé, ce qui est interdit.
- Inventez une situation où elle est clairement respectée et une autre où elle est clairement violée.
- Faites une petite série de questions d'éthique chaque semaine et notez à quelle norme se rapportait chaque erreur.
- Planifiez une révision dédiée à l'éthique à l'approche de l'examen, car les distinctions subtiles s'oublient rapidement.
Pièges typiques dans les questions de mise en situation
La plupart des questions décrivent un analyste ou une entreprise fictive et demandent si une norme a été violée ou quelle action est appropriée. Lisez d'abord la question finale, puis identifiez les faits qui influencent le résultat : qui savait quoi, à quel moment, et qui a été informé.
- Juger l'intention plutôt que l'action.
- Supposer que l'absence de préjudice signifie l'absence de violation.
- Considérer les pratiques courantes ou les lois locales comme automatiquement suffisantes.
- Supposer que la transparence résout toujours le problème — ou ne le résout jamais.
- Confondre l'obligation en jeu : envers le client, l'employeur ou le marché.
- Manquer le qualificatif : « most likely » et « least likely » mènent à des réponses opposées.
Les Normes s'appliquent à vous en tant que candidat
La norme VII(A) engage également les candidats. Après l'examen, vous ne devez pas divulguer de détails sur les questions ni même les grands thèmes ou formules qui ont été (ou non) évalués ; dire que l'examen était difficile est autorisé. CFA Institute surveille les forums et les réseaux sociaux, et tout manquement — y compris l'utilisation de questions ayant fuité — peut entraîner l'annulation des résultats ainsi que la suspension ou l'exclusion du programme.
Questions fréquemment posées
L'éthique mérite-t-elle encore une étude approfondie à 10–15 % ?
Oui. Cela représente toujours environ 18 à 27 questions sur 180. Il n'y a pas de score minimum par matière, de sorte que les matières fortes peuvent compenser les plus faibles — une raison de garder un bon niveau en éthique, sans pour autant tout miser dessus.
Dois-je mémoriser les numéros des normes ?
Les numéros et les titres vous aident à organiser vos notes et votre carnet d'erreurs. Ce qui compte réellement, c'est d'appliquer correctement chaque norme à une situation inédite.
Quand dois-je étudier l'éthique ?
Commencez tôt par de petites sessions hebdomadaires, puis planifiez une révision complète dans les dernières semaines. Les subtilités de l'éthique s'oublient facilement, une révision finale s'avère donc payante.
Quelle version des normes s'applique en 2027 ?
Pour 2027, le contenu lié à l'éthique repose sur la version 12 du Standards of Practice Handbook. Utilisez le curriculum correspondant à l'année de votre examen.
Sources et actualité
- Version de l'examen
- CFA® Program Level I, programme 2027 (dès février 2027) (valable à partir du )
- Vérification éditoriale
- Vérification des sources par l'équipe éditoriale de Preparaio ()
- Auteur
- Preparaio RedaktionÉquipe éditoriale, vérification des faits par rapport aux sources primaires officielles
- Vérifié par
- Vérifié d'après les sources par PreparaioComparaison des sources avec les pages des fournisseurs d'examen
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- Vérifié par rapport aux sources primaires officielles ()
- Version du contenu
- 2026-10-28
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Les faits d'examen concrets de cet article ont été vérifiés par rapport aux sources primaires officielles liées ci-dessous à la date indiquée. Ceci n'est pas un examen par un organisme d'examen et ne remplace pas les informations de votre centre de test. Les frais, les dates et les procédures locales sont fixés par les centres de test eux-mêmes.
Sources primaires officielles
- Level I exam — CFA Institute · cfainstitute.org · source primaire officielle · vérifié le
- Standard VII(A) — CFA Institute · cfainstitute.org · source primaire officielle · vérifié le
- Exam misconduct and rules violations — CFA Institute · cfainstitute.org · source primaire officielle · vérifié le
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