超越 Level I：Level II、Level III 及持证之路

CFA Institute 页面上给出的时间范围略有不同，因此通常在考试窗口结束后约五到九周公布成绩；例如 2026 年 8 月的 Level I 成绩于 2026 年 9 月 24 日公布。只有在完成实用技能模块（2027年为：Financial Modeling 或 Python Programming Fundamentals）后，才会公布成绩。成绩报告会显示通过（pass）或未通过（did not pass），并在网上保留约一年时间。

CFA Institute 的官方指引列出了诸如 “Passed Level I of the CFA® Program” 或 “CFA Program candidate” 等措辞。不允许将该商标与级别数字结合作为身份标签，或将其用作名词或复数形式。

基于案例（vignette-based）的选择题，以项目组（item sets）形式围绕一个简短案例展开，于 5 月、8 月和 11 月举行，分为两场，每场 132 分钟（总计约 4.5 小时）。

项目组（item sets）加主观题/写作题（constructed-response / essay），于 2 月和 8 月举行，同样分为两场，每场 132 分钟。

您可以选择 Portfolio Management、Private Markets 或 Private Wealth。考试内容中约有 65–70% 为通用核心内容，30–35% 为所选专业路径内容。报名后该选择即固定；无论选择哪条路径，最终获得的证书是完全相同的。

仅通过 Level III 考试并不能使您自动成为 CFA® 持证人。您还需要满足以下条件：

用于满足 Level I 报考资格的 4,000 小时可以混合工作与学习时间，且工作无需与投资相关。而持证所需的工作小时数则必须来自于与投资决策过程直接相关的工作。请从一开始就记录好您的岗位职责、起止日期和具体任务。

在 2025 年 11 月至 2026 年 8 月期间，官方公布的 Level I 各窗口通过率在 39% 到 45% 之间，因此重考是很常见的。利用分科目成绩报告来确定复习重点，并围绕报考规则进行规划：每个自然年最多报考两次，不能在连续的窗口期报考，且两次报考间隔不得少于六个月，每个级别最多有六次考试机会。