Dez tópicos, dez abordagens: estudando para o CFA® Program Level I

As primeiras cinco disciplinas estão na sessão 1, e as outras cinco na sessão 2. Com 180 questões, cada intervalo de peso implica um número aproximado de itens — aproximado, porque o exame também pode conter questões não pontuadas.

Quantitative Methods passa de 6–9% para 11–14% em 2027 e foi reorganizado, com uma nova leitura sobre ciência de dados, IA e grandes modelos de linguagem (LLMs). É focado em cálculos de valor do dinheiro no tempo e estatística, servindo de base para Fixed Income, Equities e Portfolio Construction. Aprenda este tópico primeiro e pratique com a calculadora aprovada (TI BA II Plus ou HP 12C) desde o primeiro dia; a nova leitura exige mais revisão conceitual do que comandos na calculadora.

Ambos representam 6–9%. Economics consiste principalmente em conceitos e gráficos, com alguns cálculos simples; o risco aqui é a leitura passiva. Explique cada relação em voz alta — o que se move, em qual direção e por quê. Corporate Finance (chamado de Corporate Issuers até 2026) mistura conceitos de governança e partes interessadas (stakeholders) com cálculos de estrutura de capital e decisões de investimento. Nenhum dos dois exige muito tempo, mas ambos precisam de prática constante de questões para que as definições permaneçam precisas.

FSA (11–14%) é uma das maiores cargas de leitura para muitos candidatos. As questões seguem as normas IFRS, a menos que indicado o contrário, e o US GAAP é sempre mencionado quando aplicável. O desafio é menos a aritmética e mais o entendimento de como uma escolha contábil afeta a demonstração de resultados, o balanço patrimonial e a demonstração do fluxo de caixa. Trabalhe em ciclos curtos: leia e, em seguida, resolva questões sobre a mesma leitura no prazo de um ou dois dias.

Ambos representam 11–14%. Equities (anteriormente Equity Investments) foi substancialmente atualizado para 2027, de modo que materiais de estudo mais antigos podem não corresponder ao currículo atual. O tópico combina conceitos de mercado e do setor com cálculos de avaliação. Fixed Income é uma das áreas com mais foco em cálculos — precificação, rendimentos (yields) e risco de taxa de juros — e baseia-se em Quantitative Methods. Pratique até que os cálculos essenciais se tornem rotina; sob pressão de tempo, não há espaço para reconstruir uma metodologia.

Derivatives and Risk Management (6–9%, anteriormente Derivatives com 5–8%) recompensa a compreensão da lógica de precificação e retornos (payoffs); desenhe o payoff antes de calcular. Alternative Investments (6–9%, abaixo dos 7–10%) é majoritariamente conceitual, com alguns cálculos de taxas e retorno. Portfolio Construction (8–12%, anteriormente Portfolio Management) associa risco, retorno e objetivos do investidor, baseando-se em Quantitative Methods. Esses tópicos costumam ficar para o final de muitos cronogramas, portanto, reserve tempo suficiente para eles.

Ethics (10–15%, abaixo de 15–20%) quase não exige cálculos, mas requer muita precisão. Estude em pequenas doses semanais paralelamente aos outros temas e revise novamente perto do exame. O guia de ética dedicado aborda o Code and Standards e as armadilhas mais comuns.

Classifique seus erros por tipo, e não apenas por disciplina. Erros de cálculo exigem repetição com a calculadora; erros de conceito exigem reler a matéria e explicá-la com suas próprias palavras.