Level I do CFA® Program: formato, tempo e estilos de questões

O exame possui 180 questões distribuídas em duas sessões de 135 minutos, com 90 questões cada. A Sessão 1 abrange Ethical and Professional Standards, Quantitative Methods, Economics, Financial Statement Analysis e Corporate Finance; a Sessão 2 cobre Equities, Fixed Income, Derivatives and Risk Management, Alternative Investments e Portfolio Construction. A atualização de 2027 altera o conteúdo e os pesos, não o formato.

O exame cronometrado contém 4,5 horas de perguntas (2 × 135 minutos). Conte com cerca de 5,5 horas para a marcação completa, incluindo tutorial, pausa opcional e inquérito, e chegue 30 minutos antes da sua marcação. O horário típico no ecrã:

O CFA Institute sugere cerca de 90 segundos por questão. Isso é uma média, não um limite: uma definição pode levar 30 segundos, enquanto um cálculo com várias etapas pode levar três minutos. Como ponto de controle, você deve estar próximo à questão 30 após 45 minutos e próximo à questão 60 após 90 minutos.

Cada questão possui um enunciado (stem) e três opções: A, B e C. O enunciado é uma pergunta completa ou uma conclusão de frase, por exemplo, em nossas próprias palavras: "Which of the following is most likely to increase a company's current ratio?" em comparação com "If market interest rates rise, the price of an existing fixed-coupon bond will most likely:".

O intervalo programado entre as sessões é opcional. Você também pode fazer até dois intervalos não programados, mas o cronômetro do exame continua correndo. Não é permitido sair do centro de testes ou usar seu telefone ou material de estudo durante os intervalos.

Todas as perguntas têm o mesmo peso e as respostas erradas não são penalizadas, por isso nunca deixe uma pergunta em branco. O exame pode incluir perguntas não pontuadas e não assinaladas; trate cada pergunta como se contasse. A sua pontuação global em escala é comparada com uma pontuação mínima de aprovação; não há mínimo por tópico. Para o Level I, o MPS publicado é 1600 numa escala de 1000 a 1900; o número de respostas certas necessário não é divulgado.

Você realizará o exame em um computador em um centro Prometric (ou em um centro do British Council em alguns mercados). As questões do Level I são exibidas da mesma forma em qualquer tamanho de tela, e os teclados são QWERTY. O centro fornece papel de rascunho ou uma lousa apagável; você deve levar uma calculadora aprovada e seu passaporte.