Mười môn học, mười cách tiếp cận: Ôn thi CFA® Program Level I

Năm môn học đầu tiên nằm trong ca thi 1, năm môn còn lại nằm trong ca thi 2. Với 180 câu hỏi, mỗi khoảng trọng số tương ứng với một số lượng câu hỏi ước tính — chỉ là ước tính, vì kỳ thi cũng có thể bao gồm các câu hỏi không tính điểm.

Môn Phương pháp Định lượng tăng từ 6–9% lên 11–14% vào năm 2027 và đã được cấu trúc lại, với một bài đọc mới về khoa học dữ liệu, AI và các mô hình ngôn ngữ lớn. Môn này có mật độ tính toán cao trong phần giá trị thời gian của tiền và thống kê, đồng thời là nền tảng cho các môn Thu nhập Cố định, Cổ phiếu và Xây dựng Danh mục Đầu tư. Hãy học môn này trước tiên và luyện tập với máy tính được phê duyệt (TI BA II Plus hoặc HP 12C) ngay từ ngày đầu tiên; bài đọc mới cần ôn tập về mặt khái niệm hơn là các thao tác bấm máy.

Cả hai môn đều chiếm tỷ trọng 6–9%. Kinh tế học chủ yếu là các khái niệm và biểu đồ với một số phép tính đơn giản; rủi ro ở đây là việc đọc thụ động. Hãy tự giải thích thành tiếng từng mối quan hệ — yếu tố nào dịch chuyển, theo hướng nào và tại sao. Tài chính Doanh nghiệp (từng được gọi là Corporate Issuers cho đến năm 2026) kết hợp các khái niệm quản trị và bên liên quan với các phép tính cấu trúc vốn và quyết định đầu tư. Cả hai môn đều không đòi hỏi quá nhiều thời gian, nhưng đều cần luyện tập câu hỏi thường xuyên để ghi nhớ chính xác các định nghĩa.

FSA (11–14%) là một trong những phần có khối lượng đọc nhiều nhất đối với nhiều thí sinh. Các câu hỏi tuân theo chuẩn IFRS trừ khi có quy định khác, và US GAAP luôn được nêu tên cụ thể khi áp dụng. Thử thách ở đây ít nằm ở tính toán số học mà nằm ở việc theo dõi cách một lựa chọn kế toán tác động xuyên suốt báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Hãy học theo các chu kỳ ngắn: đọc, sau đó làm các câu hỏi của bài đọc đó trong vòng một hoặc hai ngày.

Cả hai môn đều chiếm tỷ trọng 11–14%. Môn Cổ phiếu (trước đây là Equity Investments) đã được cập nhật đáng kể cho năm 2027, vì vậy các tài liệu cũ hơn có thể không khớp với giáo trình hiện tại. Môn này kết hợp các khái niệm về thị trường và ngành với các phép tính định giá. Thu nhập Cố định là một trong những phần có mật độ tính toán cao hơn — định giá, tỷ suất sinh lợi và rủi ro lãi suất — và được xây dựng dựa trên Phương pháp Định lượng. Hãy luyện tập cho đến khi các phép tính cốt lõi trở thành phản xạ; dưới áp lực thời gian, bạn sẽ không có cơ hội để tự xây dựng lại công thức.

Phái sinh và Quản trị Rủi ro (6–9%, trước đây là Derivatives ở mức 5–8%) đòi hỏi việc hiểu rõ cấu trúc thanh toán (payoff) và logic định giá; hãy vẽ biểu đồ payoff trước khi bạn tính toán. Đầu tư Thay thế (6–9%, giảm từ 7–10%) phần lớn mang tính khái niệm, với một số phép tính phí và tỷ suất sinh lợi. Xây dựng Danh mục Đầu tư (8–12%, trước đây là Portfolio Management) liên kết rủi ro, tỷ suất sinh lợi và mục tiêu của nhà đầu tư, đồng thời sử dụng kiến thức từ Phương pháp Định lượng. Những môn học này thường nằm ở phần cuối của nhiều kế hoạch học tập, vì vậy hãy đảm bảo dành đủ thời gian cho chúng.

Đạo đức (10–15%, giảm từ 15–20%) hầu như không cần tính toán nhưng đòi hỏi sự chuẩn xác rất cao. Hãy học phần này theo những lượng nhỏ hàng tuần song song với các môn học khác và ôn tập lại một lần nữa khi gần đến kỳ thi. Hướng dẫn đạo đức riêng biệt sẽ bao gồm Bộ Quy tắc và Tiêu chuẩn cùng các bẫy thường gặp.

Hãy phân loại các lỗi sai của bạn theo loại lỗi, không chỉ theo môn học. Các lỗi tính toán đòi hỏi phải rèn luyện nhiều hơn với máy tính; các lỗi khái niệm đòi hỏi bạn phải đọc lại tài liệu và tự giải thích bằng ngôn từ của chính mình.