Десять тем, десять підходів: підготовка до CFA® Program Level I

Перші п'ять тем належать до першої сесії, інші п'ять — до другої. Із загалом 180 запитань кожен діапазон ваги вказує на приблизну кількість завдань (приблизну, оскільки іспит може містити завдання без оцінювання).

Частка теми «Кількісні методи» зростає з 6–9% до 11–14% у 2027 році, а її структура була реорганізована: додано новий розділ про науку про дані, штучний інтелект та великі мовні моделі. Цей розділ насичений розрахунками в частині часової вартості грошей та статистики, і він є основою для тем «Інструменти з фіксованою дохідністю», «Акції» та «Формування портфеля». Вивчайте його першим і практикуйтеся з дозволеним калькулятором (TI BA II Plus або HP 12C) з першого дня; новий розділ вимагає швидше концептуального розуміння, ніж обчислень.

Обидві теми становлять 6–9%. Економіка — це переважно концепції та графіки з незначними розрахунками; тут існує ризик пасивного читання. Пояснюйте кожен взаємозв'язок вголос: що змінюється, в якому напрямку і чому. Корпоративні фінанси (до 2026 року — Корпоративні емітенти) поєднують концепції корпоративного управління та інтересів стейкхолдерів із розрахунками структури капіталу та інвестиційних рішень. Жодна з цих тем не вимагає величезної кількості часу, але обидві потребують регулярної практики запитань для точного засвоєння визначень.

Аналіз фінансової звітності (FSA, 11–14%) для багатьох кандидатів є одним із найважчих розділів за обсягом матеріалу. Запитання базуються на IFRS, якщо не зазначено інше, а US GAAP завжди вказується окремо, коли це необхідно. Складність полягає не стільки в арифметиці, скільки в розумінні того, як один бухгалтерський вибір впливає на звіт про фінансові результати, баланс та звіт про рух грошових коштів. Працюйте короткими циклами: прочитайте матеріал, а потім пройдіть запитання за цією темою протягом одного-двох днів.

Обидві теми мають вагу 11–14%. Тема «Акції» (раніше — «Інвестиції в акціонерний капітал») зазнала суттєвих оновлень на 2027 рік, тому старі конспекти можуть не відповідати поточній програмі. Вона поєднує концепції ринку та галузей із розрахунками оцінки вартості. «Інструменти з фіксованою дохідністю» — одна з найбільш насичених розрахунками тем (ціноутворення, дохідність та відсотковий ризик), яка базується на кількісних методах. Практикуйтеся, поки базові обчислення не стануть автоматичними; в умовах дефіциту часу на іспиті не буде можливості виводити формули заново.

Тема «Деривативи та управління ризиками» (6–9%, раніше «Деривативи» з 5–8%) потребує розуміння логіки виплат та ціноутворення; намалюйте графік виплат перед тим, як рахувати. «Альтернативні інвестиції» (6–9%, знизилася з 7–10%) є переважно концептуальною темою з деякими розрахунками комісій та дохідності. «Формування портфеля» (8–12%, раніше «Управління портфелем») пов'язує ризик, дохідність та цілі інвестора і спирається на кількісні методи. Ці теми зазвичай вивчають наприкінці підготовки, тому обов'язково зарезервуйте для них достатньо часу.

Етика (10–15%, знизилася з 15–20%) майже не вимагає розрахунків, але потребує високої точності. Вивчайте її невеликими щотижневими порціями паралельно з іншими темами та повторіть ще раз ближче до іспиту. Окремий посібник з етики охоплює Кодекс та Стандарти, а також типові пастки.

Класифікуйте свої помилки за типом, а не лише за темою. Помилки в розрахунках потребують тренувань із калькулятором; концептуальні помилки вимагають повторного читання матеріалу та пояснення його власними словами.