Level I des CFA® Program: Format, Zeit und Fragestile

Die Prüfung hat 180 Fragen in zwei Sessions zu je 135 Minuten mit je 90 Fragen. Session 1 umfasst Ethical and Professional Standards, Quantitative Methods, Economics, Financial Statement Analysis und Corporate Finance; Session 2 umfasst Equities, Fixed Income, Derivatives and Risk Management, Alternative Investments und Portfolio Construction. Das Update 2027 ändert Inhalte und Gewichte, nicht das Format.

Der gesamte Termin dauert etwa 4,5 Stunden. Der typische Ablauf am Bildschirm:

CFA Institute empfiehlt etwa 90 Sekunden pro Frage. Das ist ein Durchschnitt, keine Grenze: Eine Definition braucht vielleicht 30 Sekunden, eine mehrstufige Rechnung drei Minuten. Als Kontrollpunkt solltest du nach 45 Minuten etwa bei Frage 30 sein und nach 90 Minuten etwa bei Frage 60.

Jede Frage besteht aus einem Fragestamm und drei Optionen, A, B und C. Der Stamm ist entweder eine vollständige Frage oder ein Satzanfang, den eine Option vervollständigt, zum Beispiel in eigenen Worten: „Which of the following is most likely to increase a company's current ratio?“ gegenüber „If market interest rates rise, the price of an existing fixed-coupon bond will most likely:“.

Die geplante Pause zwischen den Sessions ist optional. Zusätzlich darfst du bis zu zwei ungeplante Pausen machen, die Prüfungsuhr läuft dabei aber weiter. Das Testzentrum darfst du in Pausen nicht verlassen, Handy und Lernmaterial bleiben tabu.

Alle Fragen zählen gleich, und falsche Antworten führen zu keinem Abzug, lass also keine Frage leer. Die Prüfung kann nicht gekennzeichnete, nicht gewertete Fragen enthalten, behandle daher jede Frage so, als zähle sie. Dein Gesamt-Skalenwert wird mit einer Mindestbestehensgrenze verglichen; ein Minimum pro Thema gibt es nicht, und ein Zahlenwert für die Grenze wird nicht veröffentlicht.

Du schreibst die Prüfung an einem Computer im Prometric-Testzentrum (in einigen Märkten in einem Zentrum des British Council). Level-I-Fragen werden auf jeder Bildschirmgröße gleich angezeigt, die Tastaturen haben QWERTY-Belegung. Das Zentrum stellt Notizpapier oder ein Whiteboard; du bringst einen zugelassenen Taschenrechner und deinen Reisepass mit.