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CFA® Program Level I · 2027

Préparez l’examen CFA® Program Level I

Corrigés détaillés, séquences de touches de calculatrice et diagnostic des erreurs au format 2027 à trois choix.

Conçu par un titulaire du titre CFA®

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Fixed Income

The finance ministry of the Republic of Ombrana sells its new 10-year bonds through a single-price (uniform-price) auction that accepts both competitive and non-competitive bids. Which statement about this auction is least likely accurate?

  • All winning competitive bidders receive the same yield, which is the highest yield the ministry accepts.
  • Non-competitive bidders are filled at the yield determined by the accepted competitive bids.
  • Each winning competitive bidder receives its own bid yield, so winners pay different prices.

Corrigé détaillé

The ministry ranks competitive bids from the lowest yield upward and accepts bids until the issue is filled; the last accepted yield is the stop-out yield. In a single-price auction all winners, competitive and non-competitive, receive that yield. A rule in which each winner receives its own bid yield applies to a multiple-price auction, not to this one.

Exemple de question (fictive) avec corrigé détaillé
Questions en anglais original — comme à l’examen

Disponible dès maintenant

3 018
questions d’entraînement
4
examens blancs
10
domaines thématiques

Pourquoi Preparaio

  • Corrigés détaillés avec séquences de touches BA II Plus
  • Diagnostic des erreurs par objectif d’apprentissage
  • Format 2027 avec trois choix de réponse
  • Suivi de la maîtrise et révisions espacées
  • Quatre examens blancs complets (2 × 90 questions)
  • Explications sur demande en 15 langues (traduction IA)
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L’examen Level I en bref

  • 180 questions avec trois choix de réponse
  • Deux sessions de 90 questions, de 2 h 15 min chacune
  • Toutes les questions ont le même poids ; aucune pénalité pour les mauvaises réponses
  • Calculatrices autorisées : TI BA II Plus (y compris Professional) et HP 12C (y compris Platinum)

Couverture des thèmes

  • Normes éthiques et professionnelles10–15 %
  • Méthodes quantitatives11–14 %
  • Économie6–9 %
  • Analyse des états financiers11–14 %
  • Émetteurs d’entreprise6–9 %
  • Investissements en actions11–14 %
  • Obligations et titres à revenu fixe11–14 %
  • Produits dérivés6–9 %
  • Investissements alternatifs6–9 %
  • Gestion de portefeuille8–12 %

Fourchettes de pondération publiées par CFA Institute pour le programme 2027. Voir la source

Comment apprendre avec Preparaio

  1. 1

    Configuration en deux minutes

    Saisissez la date d’examen, votre calculatrice et vos heures d’étude hebdomadaires : votre plan est prêt.

  2. 2

    Entraînez-vous avec des corrigés

    Questions de type examen avec trois choix, une explication pour chaque choix et les touches BA II Plus.

  3. 3

    Testez-vous en conditions d’examen

    Tests thématiques et quatre examens blancs complets au format 2 × 90 questions, avec indicateur de préparation Preparaio (pas un résultat CFA Institute).

Essayez 8 questions

Aucun compte nécessaire.

Questions en anglais original — comme à l’examen

1.

Mariela Etcheverry-Tan builds a probability tree for next year's dividend of Pukeko Ferries. In the first stage, fuel prices are either high (probability 0.40) or low (probability 0.60). If fuel prices are high, the board raises the dividend with probability 0.25. In her tree, what is the probability that fuel prices are high and the board raises the dividend?

2.

An analyst compares Solvberg Assurance, an IFRS 9 reporter, with Prairie Hollow Insurance, a US GAAP reporter. Each insurer holds a 3% stake in a listed company that is not held for trading, and Solvberg has not elected to measure its stake at fair value through other comprehensive income. Prairie Hollow classifies its corporate bond portfolio as held-to-maturity. Which statement about where the insurers report these items' gains and losses is least likely correct?

3.

Ioana Vrânceanu, a rates analyst at Bucegi Bank, is pricing a new three-year plain-vanilla interest rate swap with annual settlement. Annual-compounding spot rates are 3.15% for one year, 3.70% for two years and 4.05% for three years. The fixed swap rate is closest to:

4.

An analyst covering Lukwago Sugar Estates, a listed sugar producer financed with bank loans and common shares, summarizes what each stakeholder group mainly seeks from the company. Which summary is least likely accurate?

5.

Which of the following comparisons of business structures is accurate?

6.

Teuila Fa'amausili uses annual data to regress the percentage change in regional sales of residential solar panels (Y) on the percentage change in retail electricity tariffs (X). The sample covariance between X and Y is 18.5, the sample variance of X is 12.5, the mean of X is 4.2% and the mean of Y is 9.6%. If electricity tariffs rise by 7.5% next year, what is the regression's forecast of the change in solar panel sales?

7.

Aino Paasikivi holds her entire equity allocation in shares of Brennick Savings Bank. She argues that she should expect a higher return on these shares than a well-diversified investor who holds the same shares, because she bears more risk. Under capital market theory, the expected return on the Brennick shares is most likely:

8.

Maristella Skincare has always sold its products to wholesalers, which resell them to pharmacies. It now plans to sell directly to consumers through its own online store, at the same retail prices that pharmacies charge. Which effect on Maristella's margins should an analyst expect from this change in its business model?

Ce qui est inclus et son coût

Mensuel

49 €

TVA incluse

49 € par mois · résiliable à tout moment

Pass de 3 mois

129 €

TVA incluse

129 € en une fois · soit 43 € par mois · se termine automatiquement

12 % de moins que le forfait mensuel

Pass de 6 mois

199 €

TVA incluse

199 € en une fois · soit 33,17 € par mois · se termine automatiquement

32 % de moins que le forfait mensuel

Qui est derrière le projet

Conçu par Robert Hang, CFA. La conception pédagogique, la carte des thèmes et les normes de qualité ont été développées par un titulaire du titre CFA®. Les questions et explications sont générées par IA et vérifiées par des évaluateurs IA indépendants selon ces normes.

Robert Hang est le fondateur de Valmont Partners et l’auteur d’un manuel publié sur les fusions-acquisitions.

Questions fréquentes

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CFA® et Chartered Financial Analyst® sont des marques déposées appartenant à CFA Institute.

Preparaio n’est ni affilié à CFA Institute, ni approuvé ou évalué par cet institut. CFA Institute n’approuve, ne promeut, n’évalue ni ne garantit l’exactitude ou la qualité des produits ou services proposés par Preparaio.

Tous les noms de personnes et d’entreprises dans les questions sont fictifs.

Matériel pédagogique, pas de conseil en investissement ou juridique.